PPR compensa depois das comissões? Verificação prática (valores líquidos)

A resposta depende das comissões, do risco e de como o teu PPR se compara ao benchmark. Aqui explicamos como avaliar, com regras simples e foco no resultado net.

Em duas linhas

• Se o teu PPR fica atrás do benchmark e da inflação de forma consistente após custos, o resultado net tende a ser fraco — e não compensa.
• Existem PPR (mais dinâmicos) que conseguem ganho real e superar o benchmark net; mas exigem custos baixos, disciplina e comparação regular.

Metodologia simples (3 passos)

1. Consulta o teu PPR no comparador da ASF (rentabilidade 1/3/5/10 anos, risco e comissões).
2. Na ficha, identifica o benchmark e compara no mesmo horizonte após custos (resultado net).
3. Confronta com a inflação do período: se o ganho net real for negativo, não está a compensar o risco/custo.

Regras de bolso
• Taxa net aprox. = bruta − TER (− performance fee, se existir)
• Ganho real ≈ ((1 + net) / (1 + inflação)) − 1

Três cenários-tipo

Conservador (capital garantido/risco baixo)
Tipicamente net baixo. Em muitos períodos, fica abaixo da inflação — perda real.
Veredito: raramente compensa a longo prazo, salvo custos muito baixos e inflação baixa.

Equilibrado (misto 40–60% ações)
Compara com 60/40 net. Se falha o benchmark com consistência, o TER “come” o retorno.
Veredito: só compensa se for barato e bater o benchmark net.

Dinâmico (maior peso em ações)
Pode bater inflação e benchmark net, mas exige tolerância a volatilidade e custos contidos.
Veredito: pode compensar — valida histórico e TER.

Fiscalidade: ajuda, mas não salva “má” performance

Nas condições legais, as mais-valias podem ser tributadas a 8%; fora delas, a taxa efetiva sobe. Isto pode melhorar o resultado net, mas não compensa um PPR que perde para o benchmark e para a inflação de modo persistente.

Checklist antes de decidir

• Comissões totais (TER, entrada/saída, transferência, performance): confirma.
• Benchmark: existe, é adequado e o PPR bate-o net?
• Risco vs horizonte: toleras a volatilidade do produto?
• Inflação: o ganho net real tem sido positivo?
• Regras de resgate: vais cumprir as condições (para manter os benefícios)?

Onde ver: comparador da ASF, ficha do produto e documentação fiscal atualizada.

Disclaimer

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